长光华芯获35家机构调研：公司的VCSEL芯片功率密度已达到了1200瓦每平方毫米（附调研问答）

时间: 2024-08-05 11:19:41 |   作者: 乐鱼平台入口官网下载

　　长光华芯6月2日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年5月31日接受35家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　答：未来公司核心仍然是芯片，坚持“一平台、一支点，横向拓展，纵向延伸”的战略，“一支点”就是高功率芯片，横向拓展包括VCSEL芯片、光通讯芯片、中红外激光芯片、可见光激光芯片等。当然我们也会继续做器件和模块，一方面为了更好的提高芯片的市场占有率，另一方面拓展高毛利率高的高端器件和模块业务，未来芯片的占比会持续超过50%。

　　答：我们的客户分了几个层级，第一个层级如锐科、创鑫具备自己封装测试的能力，更希望从我们这里购买裸芯片，没有封装测试能力的会购买我们的器件和模块。

　　答：不会。器件、模块和激光器属于我们的纵向延伸战略，并不意味着所有的都往下游延伸，而是要考虑产业链的状况和价值情况，一方面获得收入和利润，另一方面也解决了行业的应用问题。我们生产的全部过程中会产生一些波长不符合光纤激光器、固体激光器泵浦应用的芯片，这部分芯片是良品但是被浪费掉了，我们为了更好的提高利用率把这部分芯片直接用到半导体激光器系统中，提高了芯片的利用率，且直接半导体激光器的应用方向和我们的客户是互补关系。

　　问：激光雷达本身的技术路径是百花齐放的，不同技术路径对我们来讲会有影响吗？

　　答：下游有不同的技术路线，对公司所处的上游激光芯片来讲是没有区别的，公司会着重关注半导体激光器芯片发射的激光参数。

　　问：VCSEL部分是今年就开始突破了，还是2023年才会有一个比较大的增长？

　　答：VCSEL现在主要有三方面应用：1、消费电子，大多数都用在手机、AR、VR等终端应用。我们对未来的需求量是非常看好的，但是现在还没这个量，我们目前主要是给华为供手机的VCSEL芯片。2、无人驾驶汽车激光雷达。我们现在努力的方向就是把VCSEL芯片的功率提升到边发射的水平，目前处于研发和样品认证阶段。现在技术已突破了，在客户端验证的情况也不错，今年年内预计会通过客户认证以及车规IATF16949和AECQ认证，体量取决于市场，我们现在技术产能储备已经做好了，只要市场量起来了公司会有相当的优势占据相当的份额。3、光通讯，短距离应用于数据中心，目前战略是只服务战略股东华为。

　　答：现在长光华芯芯片的可靠性和性能已经优于国外产品了，它们希望80%采购长光华芯芯片，20%从供应链安全来讲保留给到国外的供应商。由于新厂建设周期较长，之前长光华芯的产能是严重不足的，只能服务创鑫和锐科两个客户。我们二季度产能爬坡后，我的判断是再过两年左右的时间能占到整个中国市场的80%。

　　答：公司产能提升就是复制，不存在障碍，就是建设周期的问题。产能的增加取决于项目进度和市场需求。

　　答：销售人员基本不会变化客户源比较固定。上市后未来重点光通讯、可见光、中红外、远红外等的研发，大量引进国内外专家博士，目前技术储备充足，人员还是短缺。核心技术人员都有股权激励，销售人员暂时没有采取提成制。

　　答：疫情供货对下游影响较大，对公司目前市场影响不大，一季度至5月和之前预测基本吻合。

　　答：各业务占比结构和去年基本相同，芯片占比持续提高，一季度出货以芯片为主。需求来看，下游宏观经济有一定的影响，主要影响市场增量，但对公司影响有限，还在于公司做存量的国产替代，问题还是交付能力/产能不足。

　　一季度同比增长40%，但低于此前公司的预期，根本原因是新厂产能还在爬坡，二季度完成后月产500万颗。根据四、五月的情况去看，暂时不会调低全年的预期。

　　问：VCSEL现在产能的储备以及收入展望，收入主要是来自于哪几个方面、哪些业务？

　　答：VCSEL的下游市场最重要的包含两个重点领域，一个消费电子，一个是汽车。消费电子方面，企业主要给战略股东供货；汽车雷达方面，公司推动用VCSEL技术方案去替代现有EEL方案，今年有望实现VCSEL方案的客户认证通过以及车规认证通过。

　　答：目前已达到要求，公司的VCSEL芯片功率密度已达到了1200瓦每平方毫米。

　　答：制造能力，能够迅速响应市场，从而快速迭代产品，是公司的核心壁垒。制造能力需要长时间的积累，20多个主要工序都需要领军人物。材料体系，兼备砷化镓、磷化铟两大材料体系。产品结构，兼备边发射、面发射。

　　答：激光雷达方面，公司要从国内做起，做到一定数量级后再考虑出海。欧美的客户不太愿意和国内去做。其他激光设备的需求方面，公司做了一定的布局，海外客户对公司样品测试后评价较好。目前还是先做国内市场。光纤激光器方面，中国光纤激光器的全球市场占比50%，IPG在国内市场占比30%左右。而海外市场以IPG为主（自有芯片），其他海外客户的真实需求较小。因此公司在海外市场主要在非光纤激光器领域中，目前已经有出货。

　　答：公司在光通领域处于研发验证阶段，公司只服务华为，目前导入产品有10G的EML、探测器APD，未来随3吋线产能资源转向光通信后，逐步导入多类产品。公司是华为的供应商之一。25G的EML产品有一定的技术储备。

　　答：2022年到千万颗，2023年3000万-5000万颗的市场，价格在每颗10元左右，后续VCSEL价格随出货量增加、产能利用率提升，下降空间很大。

　　答：一方面，半导体制造业，需要更加多的融资。股权分散不代表决策分散。半导体制造业要专业的经营团队，投资人是非常明白这一个道理的。另一方面，也可以给企业来提供更多的资源。

　　答：对下游未来的预期，国外诸多激光雷达上市公司的业绩并没那么好，原因就像我们用汽油车用了这么多年，汽油车感觉都是一成不变，没太多高科技的植入，而汽油车一直是国外品牌在主导。而国内的蔚来、小鹏、理想和比亚迪002594）等公司都是电动汽车的代表，都很激进且新潮，在不影响人身安全的前提下，加入了很多先进的配置，这就是真正地实现汽车的科技化、消费化、平民化，才让更多高端的配置成为可能。激光雷达的应用也一定是率先在国内的电动汽车上实现列装。同时我们正真看到3月份国内新能源电动汽车渗透率已达到25%，接下来肯定还会促进渗透。在这种情况下，2022年只是一个准备年，2023年开始是很值得期待的。

　　问：作为公司的营收主力，高功率单管系列公司2021年的市场占有率已达到20%以上，有一定的渗透率了，往后的份额以及行业增速如何？

　　答：公司目前产能不足。假设产能充足，市场占有率可能很快达到50%。关于市场空间，目前的市场渗透率主要是指光纤激光器，光纤激光器用的是976波长或者915波长的单管芯片，而我们公司除开这个波段之外还有808和878等各个波长，用于精密微纳加工固体激光器泵浦的芯片和器件。国内工业激光光芯片的市场需求有15亿左右，至少还有5年的高速发展时期，且预计在2025年国内的激光芯片往海外销售至少能渗透几个亿的机会。

　　问：从明年量产的车型来看，单车的价值量能达到多少？较有代表性的车型有明确的价值区间吗？

　　问：VCSEL在主雷达上的距离其实是在波长范围内限制（对人眼的问题），现在业内有解决方案了吗？目前还没有一个国家标准，后续如果说有标准限制波长的话该如何处理？

　　答：有解决方案，在客户那里这个已经不是问题，产品都是符合安全标准的才能上市。类比来看，905以前用于边发，在激光雷达里已经用了很多年了，国外也一直没出问题，但也不排除若干年之后所有的车都是这样的波长，所有的激光雷达厂都已经在关注这样的一个问题，并在着力解决。与边发射的单束光高功率、较小发散角相比，安全方面Flash会比边发射好一些，VCSEL也会稍微好一点。

　　真正的人员安全还很遥远，至少要10年，10年时间可能1550的VCSEL出来了，但成本过高，不单单是做VCSEL芯片的成本高，整个配套器件的成本也很高，并且功率也很难做大，虽然人安全了，但射不远了。

　　FMCW的技术路线年，虽然国内有很多做这个技术路线的公司，包括OPA，实现的可能性太远了。并且在DFB芯片上面我们也做过一些预研，其功率太小难度较大。所以Flash用VCSEL是目前商用化可行性较高的。

　　答：公司以IDM工艺方式加工，存在综合性壁垒，外延、高功率腔面处理技术、关键工艺上等，对制造工艺高度依赖，壁垒比较大。目前国内科研院所国家队的半导体高功率芯片的壁垒主要在高功率腔面钝化处理技术，国外和公司设备自己掌握，设备自己设计制造，没有类似的设备，与工艺高度绑定，属于核心技术。

　　答：国内做高功率半导体芯片目前能量产批量销售的只有本公司，海外回国国内团队做这个方向有10多个，目前还没有成功的。主要是技术门槛、投资门槛、人才等门槛过高。

　　答：这两年时间主要做单管高功率，产能的释放做到市场占有率的80%。三年后，随着车载激光雷达VCSEL市场需求量增大以及特殊领域对激光器的需求，将再造一个工业激光的市场需求。

　　答：公司采用IDM模式，在2018年很快就推出了用于手机的VCSEL产品，目前在战略股东处有超过一半的市场占有率。目前公司在这一块产线储备、技术储备和性能指标完全对标甚至超越国外公司，只要市场能够启动，消费端公司有信心获得优势份额。车载激光雷达市场VCSEL也有应用，该市场开始步入快速地发展阶段。现在公司重心放在VCSEL方面，是因为判断未来在车载激光雷达领域VCSEL会相较于边发射有明显优势，未来重点在于提高VCSEL功率。

　　答：公司对标贰陆和朗美通，这两家公司早已完成平台的搭建，产品矩阵很完善，公司跟他们比还有很大差距，也代表着公司有大的发展空间。目前公司仅在高功率半导体激光器芯片上实现了突破，但国外龙头有更多更先进的光通讯等别的产品、系统模组和材料体系。因此从营业收入上来看，光应用上公司与这两家差距还很大，公司需要逐步完成追赶。纵向延伸角度，要看产业链和价值链进行判断，VCSEL产业链相对完善，下游毛利低，没有价值，就没有向下延伸的必要。

　　答：光芯片领域与IC不同，设备比较普遍，6吋产线就是全球顶尖了，对标IC领域12吋线，对设备依赖程度不大。材料上来看，国产近年进步很大，因此公司都有第一和第二供应商，且基本都有国内供应源。极端情况不会影响企业经营。

　　答：光芯片采用IDM模式由于对人才、工艺等需求过多，通常一开始就是重资产，勇于探索商业模式的公司采取这种模式很艰难。长光华芯设备能力非常强，创业阶段为节约资金，大量使用二手设备，并根据制造工艺对这些设备做设计和改造，因此并没有很大的资产量。后续募投项目建设会大量采购设备以节省时间。

　　答：边发射芯片应用在激光雷达上具有历史原因，但可靠性、成本方面有一定的问题。现阶段VCSEL与边发射相比，在车载激光雷达上唯一的缺陷在功率低导致的探测距离近，且能够直接进行技术突破，因此布局VCSEL切入车载市场是更好选择。是否向下游延伸根据产业链情况及相应部件有没有高的附加价值决定。

　　答：首先器件、模块毛利率低，其次单管芯片销量上升后产能严重不足，产能会优先给到外销芯片。因此模块、器件业务占比下降。

　　未来发展方面，在芯片产能释放以后，光纤激光器模块会继续扩大，目的是通过模块的占有量来进一步提升芯片的占有率。另外在一些特殊科研应用领域的模块毛利较高，也是公司的未来发展方向。

　　答：VCSEL与EEL材料体系相同（砷化镓），工艺重合度在70%以上，因此产线和人员都是共享的。

　　问：光纤激光器芯片产能上来后公司到达80%市占率，未来市场增速是否会显著下降？

　　答：现在公司做的是进口替代，增速非常快，未来增速一定是会下降的。但对公司来说，现阶段任务是消化市场存量规模，且光纤激光器每年都有新的应用领域，市场增速难以预测。

　　答：目前重点是国内市场。IPG在光纤激光器领域在海外话语权较强，替代需要过程，且国内光纤激光器芯片在全球占有率在一半以上，海外需求量不大;

　　苏州长光华芯光电技术股份有限公司主营业务为半导体激光芯片及其器件、模块的研发、生产与销售。基本的产品为半导体激光芯片，器件及模块等激光行业核心元器件产品，产品可大范围的应用于光纤激光器，固体激光器及超快激光器等光泵浦激光器泵浦源，国家战略高技术，科学研究，医学美容，激光雷达，3D传感，人工智能等领域。自设立以来，公司独立承担、牵头主持或参与国家科技部“十三五”国家重点研发计划项目等众多国家级科技攻关项目，设立了国家级博士后工作站、江苏省博士后创新实践基地、江苏省工程技术中心、江苏省研究生工作站及苏州市工程技术中心等，荣获江苏省科技型中小企业、苏南自主创新示范区潜在独角兽企业、苏南自主创新示范区瞪羚企业等荣誉称号。

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